avatart

khach

icon

Cơ cấu nguồn vốn là gì? Cách đánh giá cơ cấu nguồn vốn của công ty

Thị trường tài chính

- 21/03/2023

0

Thị trường tài chính

21/03/2023

0

Cơ cấu nguồn vốn là một trong những chỉ tiêu tài chính quan trọng trong lĩnh vực tài chính và kinh doanh, liên quan đến cách mà các công ty quản lý và sử dụng các nguồn vốn tài chính để tài trợ cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

Mục lục [Ẩn]

Cơ cấu nguồn vốn là gì?

Vốn được hiểu là số tiền được bỏ ra lúc đầu để sử dụng trong hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm sinh ra lợi nhuận. Nguồn vốn là những nguồn tài chính mà thông qua đó đơn vị có thể khai thác hay huy động một số tiền nhất định để đầu tư tài sản cho đơn vị.

Cơ cấu nguồn vốn (tên tiếng Anh là Capital structure) là một khái niệm thể hiện tỉ trọng các loại nguồn vốn khác nhau, sử dụng vào hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

Cơ cấu nguồn vốn bao gồm cả các khoản vay và vốn chủ sở hữu. Tỷ lệ giữa các khoản vay và vốn chủ sở hữu phản ánh mức độ nợ của công ty so với sức mạnh tài chính của nó. Một công ty có tỷ lệ nợ cao có thể đối mặt với những rủi ro tài chính, như không thể trả nợ hoặc phải chịu lãi suất cao hơn.

Ví dụ: Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk) có quy mô lớn ở Việt Nam, tổng nguồn vốn chủ sở hữu (VCSH) trên 20 tỷ, số lượng lao động lớn. Vinamilk có tỷ lệ nợ/VCSH = 0,3053, vậy cơ cấu vốn của Vinamilk gồm 30,53% nợ và 69,47% vcsh năm 2020, tức là đa số tài sản của doanh nghiệp đến từ hoạt động kinh doanh của mình. 

Đặc điểm của cơ cấu nguồn vốn

  • Được cấu thành bởi vốn dài hạn, ổn định của doanh nghiệp
  • Không xem xét đến nợ ngắn hạn, chỉ được sử dụng để  đáp ứng nhu cầu bổ sung vốn lưu động của doanh nghiệp
  • Ảnh hưởng quan trọng đến hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
  • Không có cơ cấu vốn tối ưu chung cho tất cả các doanh nghiệp.

Ý nghĩa cơ cấu nguồn vốn

  • Là một trong các yếu tố quyết định chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC) của doanh nghiệp.
  • Ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) hoặc thu nhập trên một cổ phần (EPS).
  • Đánh giá những rủi ro tài chính của một doanh nghiệp hay công ty cổ phần
  • Là đòn bẩy tái cơ cấu vốn tích cực khi công ty sử dụng nhiều nợ vốn hơn vốn sở hữu
  • Giúp quản lý tối ưu nhất giữa nợ vốn và vốn sở hữu đem lại cơ cấu nguồn vốn tối ưu nhất.
  • Thông qua bảng cơ cấu nguồn vốn, công ty có thể xem xét được tỷ trọng chiếm tỷ lệ cao hay thấp trong tổng số nguồn vốn sẵn có và đưa ra những đánh giá khách quan trong xu hướng thay đổi vốn.

cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp

Ý nghĩa cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp

Đánh giá cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp

Cơ cấu nguồn vốn cho thấy mức độ tự chủ tài chính và đánh giá được sự chủ động của doanh nghiệp trước những khó khăn trong kinh doanh. Để đánh giá cơ cấu nguồn vốn doanh nghiệp, cần dựa vào các chỉ số chủ yếu là:

Hệ số nợ

Phản ánh nợ phải trả chiếm bao nhiêu phần trăm trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp hay trong tài sản doanh nghiệp bao nhiêu phần trăm được hình thành từ nguồn nợ phải trả. Trong đó, nợ phải trả là khoản mà doanh nghiệp có nghĩa vụ phải thanh toán như nợ vay, các khoản phải trả cho người bán, cho người lao động,...

Hệ số nợ = Tổng nợ / Tổng nguồn vốn (hoặc Tổng tài sản)

  • Hệ số nợ cao: Doanh nghiệp đang sử dụng đòn bẩy tài chính cao và rủi ro tài chính cũng cao.
  • Hệ số nợ thấp: Doanh nghiệp đang sử dụng đòn bẩy tài chính thấp và sự độc lập tài chính cao do phần nhiều vốn của doanh nghiệp là vốn chủ sở hữu.

Cơ cấu vốn cân đối giữa rủi ro và lợi nhuận được gọi là cơ cấu vốn tối ưu. Sử dụng nhiều nợ vay sẽ làm tăng rủi ro nhưng cũng sẽ gia tăng tỷ lệ sinh lời dự tính của vốn chủ sở hữu.

Hệ số vốn chủ sở hữu 

Phản ánh vốn chủ sở hữu chiếm bao nhiêu phần trăm trong tổng nguồn vốn doanh nghiệp. Đây cũng là hệ số được sử dụng nhiều để đánh giá sức mạnh tài chính của doanh nghiệp.

Hệ số vốn chủ sở hữu = Nguồn vốn chủ sở hữu / Tổng nguồn vốn (hoặc Tổng tài sản)

Trong đó, vốn chủ sở hữu là vốn thuộc quyền sở của doanh nghiệp, gồm vốn chủ sở hữu bỏ ra và phần bổ sung từ kết quả kinh doanh.

Nhìn trên tổng thể, nguồn vốn doanh nghiệp được hình thành từ vốn chủ sở hữu và nợ phải trả nên có thể xác định:

Hệ số nợ = 1 - Hệ số vốn chủ sở hữu

Hay:

 Hệ số vốn chủ sở hữu = 1 - Hệ số nợ

Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu

Cơ cấu nguồn vốn còn được phản ánh qua hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu (D/E). Đó là tỷ lệ phần trăm giữa vốn doanh nghiệp huy động được bằng việc đi vay và vốn chủ sở hữu bỏ ra.

Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu = Tổng nợ / Nguồn vốn chủ sở hữu

  • Hệ số D/E cao: Tài sản của doanh nghiệp chủ yếu là các khoản nợ vay vốn bên ngoài. Nếu tỷ lệ này liên tục cao trong thời gian dài phản ánh tình hình doanh nghiệp đang gặp khó khăn.
  • Hệ số nợ D/E thấp: Nguồn vốn kinh doanh từ vốn chủ sở hữu dồi dào và doanh nghiệp không gặp nhiều áp lực về tài chính.

chỉ số đánh giá cơ cấu nguồn vốn

Đánh giá cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp

Một số câu hỏi liên quan

Cơ cấu vốn là gì?

Cơ cấu vốn được hiểu là một khái niệm thông thường dùng nhằm mục đích để chỉ tỷ trọng các loại vốn hay nguồn vốn của một công ty.

Cơ cấu vốn tối ưu là gì?

Cơ cấu vốn tối ưu chính là tỷ lệ lý tưởng giữa nợ dài hạn và tổng vốn dài hạn mà doanh nghiệp có thể tối đa hóa được giá trị thu nhập trên mỗi cổ phần với mức chi phí sử dụng vốn là thấp nhất.

Cơ cấu vốn tối ưu phụ thuộc vào 2 yếu tố:

  • Cấu trúc vốn tối ưu khác nhau với từng ngành.
  • Cấu trúc vốn thay đổi tùy theo chu kỳ tăng trưởng của doanh nghiệp.

Tóm lại, cơ cấu nguồn vốn là một yếu tố quan trọng  thành công kinh doanh của các công ty. Bằng cách cân bằng khoản vay và vốn chủ sở hữu, công ty có thể quản lý rủi ro. tối ưu hóa hiệu suất tài chính của mình và thu hút các nhà đầu tư.


Đóng góp bài viết của các bạn bằng cách gửi bài viết Tại đây


Theo thị trường tài chính Việt Nam

Đánh giá bài viết:

(0 lượt)

(0 lượt)

Bài viết có hữu ích không?


Tư vấn miễn phí

Bạn chưa đồng ý với chúng tôi


Bình luận

Hãy hoặc Tạo tài khoản để gửi bình luận
Nội quy: Bình luận có tối thiểu 10 ký tự, gõ tiếng việt có dấu, không chứa nội dung tục tĩu.
Nếu bị báo cáo vi phạm quá 10 lần sẽ bị banned nick.
Gửi bình luận
bình luận
Mới nhất
Xem thêm

SO SÁNH QUYỀN LỢI BẢO HIỂM NHÂN THỌ

Họ và tên *

Email *

Số điện thoại *

Tỉnh/Thành phố *