khach

Chứng chỉ quỹ

Kiến thức

Công cụ

Gặp khách hàng

Xem thêm

Trang chủ Blog Chứng khoán

Phân biệt chứng khoán vốn và chứng khoán nợ

Chứng khoán

Bùi Xuân Lâm & Khoa Nguyễn

- 28/05/2024

Chứng khoán được coi là kênh huy động vốn hiệu quả để doanh nghiệp duy trì và phát triển hoạt động kinh doanh. Chứng khoán sẽ bao gồm chứng khoán vốn và chứng khoán nợ. Vậy sự khác biệt giữa chứng khoán vốn và chứng khoán nợ là gì? Trong bài viết này hãy cùng tìm hiểu chi tiết hơn nhé!

Mục lục [Ẩn]

Tìm hiểu chứng khoán vốn và chứng khoán nợ

1.1. Khái niệm chứng khoán vốn

Chứng khoán vốn là loại chứng khoán xác nhận quyền sở hữu của nhà đầu tư nắm giữ vào một phần tài sản và thu nhập của doanh nghiệp phát hành trên thị trường. Loại chứng khoán vốn phổ biến hiện nay là cổ phiếu. Trong đó, chứng khoán vốn bao gồm cả cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu thường.

Nhà đầu tư sở hữu chứng khoán vốn là cổ động của doanh nghiệp. Họ có quyền và nghĩa vụ tham gia vào hoạt động biểu quyết, ra quyết định trong doanh nghiệp.

thebank_chungkhoanvonchungkhoanno_3_1716884807

Chứng khoán vốn bản chất là cổ phiếu

1.2. Khái niệm chứng khoán nợ

Chứng khoán nợ là loại chứng khoán xác nhận nợ của đơn vị phát hành với nhà đầu tư. Nhà đầu tư nắm giữ chứng khoán nợ đồng nghĩa đang cho doanh nghiệp phát hành chứng khoán vay vốn để nhận lại nguồn lợi nhuận theo thỏa thuận vay.

Hiện nay, chứng khoán nợ bao gồm: trái phiếu, giấy phép tín dụng, chứng chỉ tiền gửi. Khi đầu tư các loại chứng khoán nợ này, nhà đầu tư đều nhận được nguồn lợi nhuận cố định hàng tháng hoặc hàng năm (theo thỏa thuận với doanh nghiệp phát hành).

thebank_chungkhoanvonchungkhoanno_2_1716884806 Chứng khoán nợ bao gồm: trái phiếu, giấy phép tín dụng, chứng chỉ tiền gửi

Phân biệt chứng khoán vốn và chứng khoán nợ

Bảng so sánh chứng khoán vốn và chứng khoán nợ:

Tiêu chí	Chứng khoán vốn	Chứng khoán nợ
Bản chất	Xác nhận vốn góp của nhà đầu tư với doanh nghiệp phát hành	Xác nhận nợ của doanh nghiệp phát hành với nhà đầu tư
Vai trò của nhà đầu tư	Cổ đông	Chủ nợ
Đơn vị phát hành	Doanh nghiệp	Doanh nghiệp, Chính phủ, Ngân hàng
Pháp lý	Làm tăng vốn điều lệ và làm ảnh hướng đến tỷ lệ cổ phần của cổ đông đang nắm giữ	Làm tăng vốn vay nhưng không ảnh hưởng tới tỷ lệ cổ phần của cổ đông đang nắm giữ
Các loại chứng khoán	Cổ phiếu thường Cổ phiếu ưu đãi	Trái phiếu Giấy phép tín dụng Chứng chỉ tiền gửi
Khả năng tiếp cận vốn	Tiếp cận nguồn vốn dài hạn	Tiếp cận nguồn vốn ngắn hạn
Thời gian đáo hạn	Không có thời gian đáo hạn	Có thời gian đáo hạn cụ thể (1 tháng, 1 năm, 3 năm, 5 năm,...)
Tính thanh khoản	Cao	Trung bình

Lợi nhuận và rủi ro khi đầu tư chứng khoán vốn và chứng khoán nợ

Chứng khoán vốn

Chứng khoán nợ

Lãi/Lỗ

Lợi nhuận không cố định, tiềm năng sinh lời lớn.

Cổ phiếu là chứng khoán vốn. Bởi vậy, nguồn lợi nhuận sẽ đến từ: chênh lệch thị giá cổ phiếu và tiền cổ tức.

Trường hợp doanh nghiệp hoạt động kinh doanh hiệu quả, xu hướng thị trường tốt thì tiềm năng sinh lời từ chứng khoán vốn sẽ lớn và ngược lại.

Lợi nhuận cố định

Nguồn lợi nhuận từ chứng khoán nợ sẽ được bên phát hành và nhà đầu tư thỏa thuận từ trước.

Khi đầu tư chứng khoán nợ, lợi nhuận mà nhà đầu tư nhận được sẽ không bị ảnh hướng bởi kết quả kinh doanh của doanh nghiệp phát hành.

Ví dụ

Nhà đầu tư mua 1.000 cổ phiếu VND với mức giá 20.950 VNĐ, 1 năm sau:

Nếu mức giá cổ phiếu tăng lên 29.000 VNĐ thì nhà đầu tư lãi: 8.050.000 VNĐ (chưa bao gồm tiền cổ tức nếu có).

Nếu mức giá cổ phiếu giảm xuống còn 18.500 VNĐ thì nhà đầu tư lỗ: 2.450.000 VNĐ.

Ví dụ về chứng khoán nợ, nhà đầu tư mua trái phiếu mệnh giá 100.000.000 VNĐ với lãi suất 7,5%/năm (kỳ hạn 3 năm).

Lãi suất 3 năm: 7.500.000 VNĐ

thebank_chungkhoanvonchungkhoanno_1_1716884806 Chứng khoán vốn và chứng khoán nợ đều có tiềm năng sinh lời hấp dẫn

Nên đầu tư chứng khoán vốn hay chứng khoán nợ?

Chứng khoán vốn

Chứng khoán nợ

Nhà đầu tư ưa mạo hiểm, khẩu vị rủi ro lớn.

Nhà đầu tư có tiền nhàn rỗi, mong muốn lựa chọn kênh chứng khoán có tiềm năng sinh lời cao.

Nhà đầu tư đã có nền tảng về kiến thức, kinh nghiệm và thời gian trên thị trường chứng khoán.

Nhà đầu tư đề cao tính an toàn, khẩu vị rủi ro thấp.

Nhà đầu tư không có nhiều thời gian, kinh nghiệm và kiến thức trên thị trường chứng khoán.

Về bản chất, thị trường chứng khoán nợ sẽ ít biến động hơn so với chứng khoán vốn. Tuy nhiên mỗi hình thức đầu tư sẽ đều có những tiềm năng và rủi ro nhất định, do đó tùy thuộc mục tiêu tài chính, khẩu vị rủi ro mà các nhà đầu tư có thể cân nhắc lựa chọn kênh đầu tư phù hợp nhất.

Trên đây là những so sánh chứng khoán vốn và chứng khoán nợ. Thực tế, đây là hai hình thức đầu tư được đông đảo nhà đầu tư lựa chọn cho mục đích kiếm lời từ thị trường chứng khoán. Rõ ràng, chứng khoán vốn và chứng khoán nợ đều mang hai tính chất hoàn khác nhau, do đó nhà đầu tư cần nghiên cứu và tìm hiểu kỹ trước khi tham gia vào thị trường.