Bảo lãnh phát hành chứng khoán là gì? Các quy định bạn nhất định phải biết

Bảo lãnh phát hành chứng khoán là gì?

Các khái niệm cơ bản về luật bảo lãnh phát hành chứng khoán đã được quy định khá cụ thể trong Luật chứng khoán số 70/2006/QH11.

Theo đó thì bảo lãnh phát hành chứng khoán là việc mà tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết với tổ chức phát hành chứng khoán về việc thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán trên thị trường, nhận mua một phần hoặc toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành để bán lại, hoặc mua lại số chứng khoán còn lại chưa được phân phối hết của tổ chức phát hành, hoặc hỗ trợ phát hành trong việc phân phối chứng khoán ra công chúng.

Tổ chức bảo lãnh phải là công ty chứng khoán đã được cấp giấy phép hoạt động bảo lãnh, hoặc ngân hàng thương mại được ủy ban chứng khoán chấp thuận việc bảo lãnh phát hành chứng khoán theo quy định của Bộ tài chính.

Nếu số lượng chứng khoán được phát hành không nhiều thì chỉ cần 1 công ty bảo lãnh là đủ. Tuy nhiên nếu số lượng chứng khoán được phát hành lớn, vượt quá khả năng của 1 tổ chức bảo lãnh thì cần phải có một tổ hợp bảo lãnh phát hành.

Tại sao phải bảo lãnh phát hành chứng khoán?

Mục tiêu lớn nhất của việc bảo lãnh phát hành chứng khoán là nhằm đảm bảo việc phát hành thành công. Nguyên nhân là vì công ty phát hành thường muốn định giá cao, nhưng nhà đầu tư lại dè dặt, muốn giá thấp hơn giá thị trường để có lời nhiều hơn.

Bên cạnh đó thì việc bảo lãnh còn giúp công ty phát hành tăng khả năng thành công khi lần đầu tiên xuất hiện trên thị trường, giảm thiểu được rủi ro thất bại do định giá không phù hợp.

Ngoài ra khi được một doanh nghiệp chuyên nghiệp bảo lãnh cũng sẽ giúp nhà phát hành chứng khoán tăng thêm uy tín của mình, thu hút được nhiều nhà đầu tư và dễ dàng thành công hơn.

Xem thêm: Danh sách ngân hàng lưu ký chứng khoán tại Việt Nam

Mục tiêu bảo lãnh là giúp phát hành chứng khoán thành công

Quy định về bảo lãnh phát hành chứng khoán

Tại nước ta thì việc bảo lãnh chứng khoán được quy định thực hiện theo 1 trong 2 cách sau:

• Mua một phần hay toàn bộ số lượng cổ phiếu hoặc trái phiếu được phép phát hành để bán lại.
• Mua số cổ phiếu hoặc trái phiếu còn lại của đợt phát hành chưa được phân phối hết. Đây thực chất là một dạng của phương thức cam kết chắc chắn, nhưng tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết mua phần chứng khoán còn lại của đợt phát hành chưa được phân phối hết.

Đăng ký ngay

Điều kiện bảo lãnh phát hành chứng khoán

Theo quy định tại Điều 54 Thông tư 210/2012/TT-BTC về việc hướng dẫn về thành lập công ty chứng khoán thì công ty chứng khoán được bảo lãnh phát hành theo hình thức cam kết chắc chắn khi đảm bảo các điều kiện sau:

“1. Được cấp phép thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán.

2. Tại thời điểm ký hợp đồng bảo lãnh phát hành, tổng giá trị của tất cả các hợp đồng bảo lãnh phát hành theo hình thức cam kết chắc chắn còn hiệu lực phải đáp ứng các điều kiện sau:

a) Không được lớn hơn một trăm phần trăm (100%) vốn chủ sở hữu tính theo báo cáo tài chính quý gần nhất;

b) Không được vượt quá 15 lần hiệu số giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn tính theo báo cáo tài chính quý gần nhất.

3. Không bị đặt vào tình trạng kiểm soát, kiểm soát đặc biệt trong ba (03) tháng liền trước thời điểm ký hợp đồng bảo lãnh phát hành.”

Quy trình bảo lãnh phát hành chứng khoán

Quy định về nguyên tắc tổ chức phát hành chứng khoán thì quy trình bảo lãnh chứng khoán gồm 4 bước như sau:

• Bước 1: Phân tích và đánh giá khả năng phát hành
• Bước 2: Chuẩn bị hồ sơ đăng ký chào bán chứng khoán ra công chúng
• Bước 3: Phân phối chứng khoán
• Bước 4: Bình ổn và điều hòa thị trường

Phí bảo lãnh phát hành chứng khoán

Các tổ chức bảo lãnh đều được hưởng một khoản phí dựa trên số tiền thu được từ đợt phát hành. Phí này cao hay thấp còn phụ thuộc khá nhiều vào tính chất đợt phát hành như số lượng lớn hay nhỏ, có gặp nhiều khó khăn không.

Xem thêm: Mua trái phiếu ngân hàng VPBank: Bài toán đầu tư của khách hàng

Phí bảo lãnh còn phụ thuộc vào tính chất đợt phát hành

Khi nắm được câu trả lời cho câu hỏi “Bảo lãnh phát hành chứng khoán là gì?” sẽ giúp các doanh nghiệp chuẩn bị phát hành chứng khoán ra thị trường dễ dàng đạt được mục tiêu nhờ đáp ứng đúng nhu cầu của nhà đầu tư, cũng như uy tín được nâng cao hơn khi chào bán. Tuy nhiên thì công ty phát hành chứng khoán cũng sẽ phải chi trả một khoản chi phí nhất định cho nhà bảo lãnh sau khi chào bán thành công.