Trái phiếu gộp là gì? Đặc điểm của trái phiếu gộp

Trái phiếu gộp là gì?

Trái phiếu gộp thực chất chính là trái phiếu Zero-coupon ( Zero-coupon bond) trả lãi sau hay còn gọi là trái phiếu trả lãi sau. Đây là loại trái phiếu mà khi phát hành người mua trái phiếu sẽ mua với giá bằng mệnh giá, tiền lãi có phát sinh định kỳ. Trái chủ sẽ không nhận lãi định kỳ, lãi sẽ được nhập vào vốn gốc (phần mệnh giá) để tính lãi cho kỳ tiếp theo. Đến khi trái phiếu đáo hạn, trái chủ sẽ nhận một lần cả lãi và vốn gốc, phần lãi được tính gộp vào.

Như vậy trái phiếu gộp là một cách thức trả lãi của trái phiếu zero-coupon - một loại trái phiếu không được trả lãi định kỳ mà tiền lãi sẽ được trả trước tại thời điểm phát hành (chiết khấu) hoặc trả gộp một lần khi trái phiếu đáo hạn.

Trái phiếu gộp chính là trái phiếu trả lãi sau

Đặc điểm của trái phiếu gộp

Trái phiếu gộp cũng có các đặc điểm của một trái phiếu, ngoài ra còn có các đặc điểm riêng như sau:

• Tiền lãi phát sinh định kỳ tuy nhiên người sở hữu trái phiếu (trái chủ) không nhận lãi định kỳ
• Lãi của kỳ trước sẽ được nhập vào vốn gốc (tức là phần mệnh giá) để tính lãi cho kỳ tiếp theo
• Trái chủ nhận cả vốn gốc và lãi vào ngày đáo hạn trái phiếu
• Trái phiếu gộp thuộc vào loại trái phiếu zero-coupon nên nếu phát hành dưới dạng chứng chỉ thì thông thường loại trái phiếu này được phát hành theo loại trái phiếu vô danh (bearer bonds). Nghĩa là trên tờ trái phiếu không có phần cuống phiếu (coupon), lãi suất in trên bề mặt của tờ trái phiếu là lãi suất danh nghĩa, được dùng làm căn cứ tính lãi.

Cách tính giá trái phiếu gộp

Giá trái phiếu gộp sẽ được tính theo công thức như sau:

Giá = Giá trị đáo hạn hoặc mệnh giá của trái phiếu/(1+ lãi suất yêu cầu)*số năm đáo hạn

Ví dụ: Nếu một nhà đầu tư muốn kiếm được 6% tiền lãi cho một trái phiếu, với mệnh giá là 25.000 đồng, thời gian đáo hạn trái phiếu trong 3 năm, giá trái phiếu được tính như sau:

Giá = 26.000/(1 + 0,06)*3 = 20.991 

Nếu chấp nhận mức giá này trái phiếu sẽ được bán cho nhà đầu tư với giá 20.991 đồng/25.000 đồng. Khi đáo hạn, nhà đầu tư kiếm lời được 4.009  (25.000 – 20.991 = 4.009), tức là lãi suất 6% mỗi năm.

Trên đây là các thông tin về trái phiếu gộp, hy vọng bạn đã hiểu rõ về đặc điểm cũng như cách tính giá trái phiếu gộp để có thể đưa ra quyết định đầu tư đúng đắn.