Ngày hết hạn chứng quyền là gì? Vì sao phải quan tâm đến ngày này?

Ngày đáo hạn chứng quyền là gì?

Chứng quyền, tiếng Anh gọi là Covered Warrant (CW) là một loại chứng khoán do công phát phát hành, cung cấp quyền mua/bán cổ phiếu trong tương lai với mức giá đã định. Ở Việt Nam hiện nay mới chỉ cung cấp loại chứng quyền mua.

Ngày chứng quyền hết hạn là ngày có hiệu lực cuối cùng của chứng quyền. Nếu vượt qua ngày này, nhà đầu tư sẽ không thể sử dụng chứng quyền có trong tay để thực hiện quyền nữa.

Mục đích của việc xác định ngày đáo hạn chứng quyền sẽ giúp các nhà đầu tư biết thời gian chính xác mình có thể dùng chứng quyền, được phép chuyển nhượng hoặc giao dịch/quyền chứng quyền theo ý muốn.

Lưu ý: Đối với chứng quyền kiểu Châu Âu, người nắm giữ chỉ được thực hiện chứng quyền vào đúng ngày đáo hạn.

Đáo hạn chứng quyền là một ngày quan trọng

Những yếu tố ảnh hưởng đến ngày chứng quyền hết hạn

Những yếu tố ảnh hưởng đến việc đáo hạn chứng quyền mà nhà đầu tư cần biết:

• Giá là khoản tiền nhà đầu tư dùng để mua chứng quyền.
• Chứng khoán cơ sở là chứng khoán được chọn ở giai đoạn đầu tại Việt Nam.
• Giá thực hiện là mức giá nhà đầu tư tiến hành quyền mua/bán chứng khoán cơ sở khi chứng quyền hết hạn.
• Tỷ lệ chuyển đổi là số chứng quyền mà nhà đầu tư cần có để đổi lấy một chứng khoán cơ sở.
• Ngày đáo hạn là ngày cuối cùng nhà đầu tư được thực hiện quyền đáo hạn.
• Có 2 kiểu thực hiện là kiểu châu Âu và kiểu Mỹ. Ở Việt Nam, giai đoạn đầu thực hiện theo kiểu châu Âu.
• Thanh toán bằng tiền mặt là mức chênh lệch giữa giá thực hiện và giá chứng khoán cơ sở.

Cách tính giá chứng quyền ngày đáo hạn

Để tính được giá chứng quyền ở thời điểm đáo hạn, nhà đầu tư cần phân biệt được các loại: Giá chứng quyền, giá thực hiện hoặc giá thanh toán mới biết rõ được giá áp dụng tại ngày đáo hạn là gì.

• Giá chứng quyền là giá ban đầu mà nhà đầu tư bỏ ra để sở hữu chứng quyền.
• Giá thanh toán được tính là bình quân giá của chứng khoán cơ sở trong 5 phiên giao dịch liền trước ngày đáo hạn chứng quyền.
• Giá thực hiện tương đương với giá mua chứng khoán cơ sở khi chứng quyền đáo hạn.

Trường hợp nhà đầu tư nắm giữ chứng quyền cho tới ngày hết hạn thì giá sẽ được tính theo công thức sau:

Giá = (Giá thanh toán - Giá thực hiện)/Tỷ lệ chuyển đổi x Số lượng chứng quyền sở hữu

Nhà đầu tư chứng quyền luôn kỳ vọng chứng khoán cơ sở sẽ tăng trưởng cao hơn hiện tại. Vì vậy chênh lệch giữa giá thanh toán và giá thực hiện là dương thì kết quả đầu tư mới có lời.

Lưu ý thanh toán chứng quyền khi đáo hạn

Nhà đầu tư nên lưu ý những điểm sau khi thanh toán chứng quyền đáo hạn để đầu tư đạt hiệu quả cao nhất:

• Giá thanh toán chứng quyền được công bố rõ ràng theo quy định của Sở giao dịch Chứng khoán TP Hồ Chí Minh.
• Chứng quyền lưu ký được thanh toán bằng tiền mặt tại các thành viên lưu ký - Nơi các nhà đầu tư mở tài khoản lưu ký.
• Trung tâm lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD) là đơn vị tập hợp dữ liệu những người sở hữu chứng quyền, kiểm tra và xác nhận đúng mới thực hiện việc thanh toán chứng quyền.

Chắc hẳn sau bài viết này, các nhà đầu tư đã có thêm những kiến thức rõ ràng hơn về ngày hết hạn chứng quyền, nắm được tầm quan trọng của ngày này để chủ động kế hoạch đầu tư của mình.